首批权益基金一季报出炉！基金经理热议GPT热门板块上车吗？
公募基金一季报逐渐拉开帷幕。截至目前，已有千只（AC份额分开计算）权益类公募基金产品公布2023年第一季度的成绩单，明星基金经理的调仓也随之浮出水面，并对二季度市场的发展亮出态度。银华基金李晓星一季度加仓互联网、光伏等相关标的，减持了计算机标的。对于市场大热的AI板块，李晓星表示，去年三四季度布局了不少人工智能相关的标的，而在一季度对于TMT板块有所减仓，现在的配置大概率少于市场平均。银华基金的另一位基金经理焦巍也表示，要尊重变化。对于自己是否会被 ChatGPT 替代的问题，焦巍认为，会重视人工智能对投资机会和投资行为本身带来的巨大影响，但并不准备妄自菲薄。他认为，人工智能这一科技巨变迟早会给消费投资带来新的模式变迁和新的标的。一季度调仓情况几何？美团等互联网科技股现身多位明星基金经理的十大重仓股贝壳财经记者梳理发现，李晓星在管的银华心怡基金中，配置以科技为主，兼顾消费，大幅加仓新能源、港股互联网等行业股票。快手、美团、腾讯控股三只港股跻身其十大重仓股之中。东方电缆、德业股份、晶科能源和锦浪科技四只重仓股相对上期的增幅超过60%。“一季度我们出于中长期性价比的考虑，增持了一些互联网平台、光伏、储能和消费相关标的，减持了一些计算机标的。”李晓星在季报中表示。据了解，2023年一季度，市场整体震荡上行，分化较大，AI主题带动TMT板块大幅上涨;消费表现居中；房地产、银行表现靠后。明星基金经理冯明远指出，2023 年一季度A股市场经历了疫情复苏后的调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预期中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而总体呈现出震荡趋势。从调仓来看，冯明远在其“王牌”基金信澳新能源产业十大重仓股也有所调整，其中，中伟股份的持仓相对上期增长了129%，璞泰来、华阳集团等多只个股持仓占比有所增加，天齐锂业、赣锋锂业、爱柯迪三只持仓微降。“本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。”冯明远表示。明星基金经理丘栋荣同样看好互联网港股的发展。截至今年一季度末，丘栋荣管理规模最大的中庚价值领航的前十大重仓股分别为美团、中国宏桥、越秀地产、中国海洋石油、驰宏锌锗、中国海外发展、神火股份、广汇能源、中远海能、兖矿能源等。与去年四季度末相比，中庚价值领航今年一季度末的前十大重仓股换仓三席，常熟银行、康华生物、苏农银行等三只个股不再在榜单中，美团、广汇能源、中远海能三只个股取而代之跻身前十之列。丘栋荣表示，一季度，国内经济从快速修复至边际走弱，A股快速上行后震荡走弱，港股走势相同但波动更大。基于股权风险溢价的资产配置策略，权益资产估值仍 处于低位，对应了很高的风险补偿水平，因此积极配置权益资产，亦积极配置港股。多位基金经理热议ChatGPT：“尊重变化”“AI产业的发展不会一蹴而就”今年一季度以ChatGPT主导的人工智能板块备受市场关注，被认为是继PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级应用推出后，国内外科技巨头纷纷加速入局。对待ChatGPT热门版块，基金经理态度如何？“当然市场中有不少声音说这次不一样，交易占比创新高代表了主线行情的确立，但我们还是认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段也总会消退。”李晓星表示，去年三四季度布局了不少人工智能相关的标的，当时TMT配置高于市场平均不少。但我们擅长的成长股投资是有估值约束的业绩成长股，在市梦率投资时段，并不是我们所擅长的，所以一季度对于TMT板块有所减仓，现在的配置大概率少于市场平均。李晓星认为，AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及AI为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。基金经理焦巍在其掌管的银华富利精选混合中表示，要尊重变化。“在时下最火爆的人工智能浪潮下，相信每个投资人都会问过自己是否会被ChatGPT替代的问题。上车还是下课，成为基金经理需要担忧的现实问题。不可否认，每一轮科技的变化都会带来巨大的投资机会和淘汰一代沉浸于上一轮成功的投资模式。”焦巍表示，人工智能这一科技巨变迟早会给消费投资带来新的模式变迁和新的标的。丘栋荣也表示，后续看好计算机、电子等偏成长行业的部分成长股。“除符合国家安全自主可控和产业趋势外，今年市场高度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新一轮的科技创新周期，深入和广泛应用，将对IT产业产生更大、更持久的需求拉动。”展望二季度：复苏仍是主线，改善弹性会加大对于二季度的发展趋势，基金经理怎么看？丘栋荣表示，当前至未来一段时期，基本面内升外降的局面仍较为明确，国内两新两强(新周期、新班子、强制造、强突破)的特征明显，低位低心态待提振，依然有乐观的因素，正向循环是逐步放大的，需要保持耐心。值得关注的是海外高息尾部的风险，硅谷银行等暴露的金融风险促使欧美央行火速出手，但未来仍可能有非线性风险的展现，市场较难预期而更易高波动。李晓星表示，消费方面，一季度市场消化了年初的乐观预期，回归理性，预期逐步靠向基本面，基本面改善的方向没有变化，整体估值合理偏低，对全年收益率乐观。复苏仍然是主线，进入二季度，改善弹性会加大。冯明远认为，二季度，随着TMT板块部分公司加入AI或数字经济等热门概念的创新，以及半导体和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。值得注意的是，一季度被市场抛弃较多的是新能源板块，市场对于后续发展备受关注。邢军亮在其农银新能源混合中表示，进入3月，尤其是下旬后，市场主线开始向“数字经济”方向快速聚焦。展望后续，从中期来看，对新能源板块不必过度担忧，其上行趋势并未结束。李晓星也认为，新能源板块的交易占比和估值已经处于历史偏低的位置。只是市场对于上涨的标的更多地关注利好，对于下跌的板块更多地关注利空。总体认为现在市场对于新能源板块的担忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激式反应。“新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时间段，新能源非常具有吸引力。”展望二季度，焦巍表示，市场按照传统经验都会进入到业绩驱动的行情中，从宏观的角度，国内经济复苏有望启动，未来连续四个季度的业绩增速有望提升，国内外的流动性环境也是相对利好于资本市场，因此对未来的消费方向持较为乐观的态度。从风险的角度，包括国际政治、银行破产以及是否存在国内第二轮新冠疫情等，但是这些风险的出现或许都成为未来 2-3年时间周期的买入时点。新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 陈莉 校对 柳宝庆
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